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信海光微天下科技股盛衰转折点已到新日

发布时间:2020-01-15 10:10:37 阅读: 来源:枕套厂家

硅谷网讯 互联网行业把整个行业进化史浓缩在十几年中,整个故事已经快讲不下去了。自新浪上市始,自阿里集团上市终,始于王志东、终于马云。承认与否,这个行业都在老去,不是垂垂老矣,而是人到中年。

京东终于上市了,一个讲了很久、也很累人的故事;接下来,还有阿里,一个更久、更累人的故事。这两个故事讲完之后,你会不会觉得无聊?至少很多互联网圈的人会,因为,接下来很久,都不会有新的、更大的故事。

2012年,整年都在讲团购、讲移动互联网,2013年整年都在讲巨头大战、讲合纵连横,2014年以来都是各种收购、各种上市……互联网行业把整个行业进化史浓缩在十几年中,整个故事已经快讲不下去了。自新浪上市始,自阿里集团上市终,始于王志东、终于马云。

承认与否,这个行业都在老去,不是垂垂老矣,而是人到中年。

沉默是老去的声音

现在,在IT圈如果说起张朝阳、王志东、丁磊,恍若隔世,仿佛他们已经和柳传志、任正非们是一代人一样。且不说王志东已经退出互联网圈子,张朝阳已经失去了娱乐的内在动力,就算是丁磊,给人留下的印象也从“少年得志”变成了“中年稳健”。

就算是BAT,其实,他们的创业年代也不比三大门户晚太多,创始人年龄也相距不远,但是,目前,他们的整个状态都是“攻守平衡”,都是从江湖道庙堂的角色。庙堂之高,自然喜欢纵横捭阖,收购也好,投资也好,不会太多参与江湖的细节纷争。

在BAT之下,就算是最好斗的挑战者们:360、小米和京东,也已经成为一方诸侯,固然身上江湖气未褪尽,也不太能够屈尊肉搏了。小米2012年已经退出江湖,只留傅盛斗360,现在连傅盛都一副教官模样了;360自战百度之后,再无大战,并且最近颇有固本之意;至于京东,嗯,还会拿奶茶的故事说事,但是,自从哥大游学归来,刘强东也有从正、从良之意……京东上市,正是良机。

如是,得势者庙堂挥斥,失势者金盆洗手,江湖自然就平静了——就连曾经一度火爆的IT类自媒体,也没了标的,疲了吧?如是,江湖最后一个大故事,就是留给马云和阿里的--因为,他还有这个结没解开,还有未竟的事和业罢。

岂止中国,全球亦然。自GAF(Google、Amazon、Facebook)之后,美国的互联网上也没有太多故事了,且不说PriceLine、eBay、Yahoo这些“90后”已经开始淡出人们的视野,就算是DropBox、Pinterest、Square们,又有哪个堪称真正的明星?

沉默,就是老去的声音。这个市场开始少了喧嚣,逐步走向安静。也许,很快就像MicroSoft、Oracle、Adobe、CA、SAP们统治的软件市场;或者像IBM、Cisco、HP、EMC们统治的硬件市场……谁知道呢,谁知道是何时呢?大约在冬季,阿里上市后。

互联网,曲未终,但是,人气渐渐散去。不要听个别人怎么说,看他们怎么做。

科技股的边界

没有无缘无故的爱,也没有无缘无故的沉默。

互联网的逐步沉默,也与市场的成熟度有关,并最终反映在资本市场上。我们如果去看,IBM、AT&T、Microsoft、Cisco、Apple,我们都能看到它们在各自的时代里都曾经达到过巅峰,一时无两;但是,市场终究有其边界,直到有一天,不再能够蜕变、不再能够突破现有的壳继续长大,只能保持稳健发展,甚至不进则退。

去除通胀,以现价计,IBM1967年曾经达到过1.3万亿美金,微软曾经达到过8500亿美金,苹果曾经达到过6300亿美金……而目前最牛的互联网公司,现价市值是3700亿美金。2013年Google利润是107亿美金,Microsoft是170亿美金,而Google的市值却是Microsoft的1.1倍;IBM有着166亿美金的利润,Google的市值却是其近2倍;Intel有着110亿美金的利润,Google的市值却是其近3倍……以成长之名,是所有理由所在。

但是,如果看2014年Q1,其营收增速为19%,利润增速只有3%,对应的却是30倍的估值,显然是被高估的,明年增速会下降到15%以下吗?这是大概率事件。

溢价是因为市场看好其强大的创新力。没错,Google确实是最具创新力的公司之一,甚至可以说全球前五。但是,你不能不说IBM曾经更是创新的龙头,曾经数位诺贝尔奖获得者在IBM效力;你也不能不说AT&T曾经创新力巨大,贝尔实验室曾经是全球的圣地;甚至,你不能不说Cisco曾经是创新的龙头,那简直是上一波互联网热潮的绝对龙头。

你可以说哪家公司非常有创新力,但是,你无法说它下一个项目是否成功,也不能说它未来是否能通过创新取得成功。如果创新是可以预测的,那么它就变得毫无魅力,创新的魔力恰恰在于你无法估量。

事实上,一个公司有其边界,这个边界由基础科技自身历史发展阶段、领导人的潜力和野心,以及各种机缘巧合所构成,不以愿望和幻想为转移。因为我们看好新技术对老技术的替代,看好新生态对老生态的替代,因此,我们相信阿里、京东们的发展前景,相信他们现在的故事;但是,科技股自有其边界,需要在别人热炒的时候保持一份冷静。

做一个比较,格力2013年总营收1200亿元,净利润额109亿元;如果京东能最终实现3%的净利润(对比沃尔玛、亚马逊、百思买等已经非常高了),想实现同样的利润,需要京东销售额达到3300-3500亿元,也就是要500-550亿美金。如果按照京东2013年总净营收693亿元(不能计GMV),2014年增速60%、2015年增速50%、2016年增速40%、2017年增速30%、2018年增速20%计算,京东需要到2018-2019年才达到这个销售额。

(责任编辑:硅谷网·何睿)

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